建发致新上市募4.5亿首日涨419%H1现金流负前年过会
中国经济网北京9月25日讯 今日，上海建发致新医疗科技集团股份有限公司（股票简称：建发致新，股票代码：301584.SZ）在深交所创业板上市。截至今日收盘，建发致新收报36.56元，涨幅418.58%，成交额14.77亿元，换手率83.19%，振幅205.67%，总市值154.02亿元。
建发致新主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）等服务。在医疗器械产业链中，公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的重要作用。
本次发行前，厦门建发医疗健康投资有限公司（简称：建发医疗）持有公司51.02%股份，系公司控股股东。
本次发行前，建发医疗持有建发致新股份的比例为51.02%，系公司的控股股东。厦门建发集团有限公司（简称：建发集团）和厦门华益工贸有限公司分别持有建发医疗95.00%和5.00%的股权，建发集团持有厦门华益工贸有限公司100.00%股权，因此，建发集团直接及间接持有建发医疗100.00%股权；厦门市国资委持有建发集团100.00%股权，间接持有建发医疗100.00%股权，从而间接持有建发致新51.02%股份。因此，厦门市国资委为建发致新实际控制人。
2023年11月15日，建发致新首发过会。上市委会议现场问询的主要问题：
研发费用问题。根据发行人申报材料，报告期内，发行人研发费用分别为270.35万元、479.15万元、1,362.10万元、1,600.78万元，其中人工费用分别为259.98万元、464.40万元、774.01万元、648.41万元；研发人员数量分别为18人、21人、31人、65人。2022年度、2023年1-6月，发行人研发费用涨幅较大，主要系委外研发费用和人工费用增长所致。
请发行人：（1）说明研发人员数量及研发费用中人工费用增长较大的原因及合理性，是否存在研发人员从事非研发工作的情形；（2）结合委外研发的具体合同条款，说明委外研发费用的确认时点，是否与研发执行进度相匹配；（3）说明相关内部控制制度是否健全有效，研发费用是否真实、准确。同时，请保荐人发表明确意见。
建发致新此次计划在深交所创业板公开发行股票63,193,277股，占公司发行后总股本的比例约为15%，发行价格为7.05元/股。建发致新的保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为张磊、王琦。
建发致新本次发行募集资金总额44,551.26万元，扣除发行费用后，募集资金净额为36,333.45万元。
建发致新最终募集资金净额比原计划少12,090.26万元。建发致新2025年9月22日披露的招股书显示，公司拟募集资金48,423.71万元，计划用于信息化系统升级建设项目、医用耗材集约化运营服务项目、补充流动资金。
建发致新本次发行费用（不含增值税）为8,217.81万元，其中，保荐承销费用3,918.59万元。
2022年至2024年，公司实现营业收入分别为1,188,247.40万元、1,544,326.90万元、1,792,275.10万元，归属于母公司所有者的净利润分别为17,427.98万元、19,630.36万元、22,831.16万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为16,909.15万元、19,131.70万元、22,356.54万元。
上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-62,788.81万元、-37,457.13万元、16,447.59万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为1,342,344.83万元、1,691,692.63万元、2,037,458.83万元。
2025年1-6月，公司营业收入982,890.31万元，归属于母公司股东的净利润13,703.58万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润13,640.66万元，经营活动产生的现金流量净额-13,917.42万元。
经公司初步测算，预计2025年1-9月实现营业收入约1,480,000万元至1,550,000万元，同比变动约10%至15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约20,000万元至22,190万元，同比变动约30%至40%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约19,810万元至22,000万元，同比变动约26%至40%。
2020年至2022年，公司共实施了3次股利分配，分红金额合计2.27亿元。
2020年5月18日，公司2019年年度股东大会审议通过了《2019年度利润分配方案》，向全体股东分配利润97,357,141.20元。
2021年4月9日，公司2020年年度股东大会审议通过了《2020年度利润分配方案》，向全体股东分配利润58,190,475.20元。
2022年6月6日，公司2021年年度股东大会审议通过了《2021年度利润分配方案》，向全体股东分配利润71,619,046.40元。