艾米森冲港股年营收不足千万元 关联交易撑起半边天

中国经济网北京10月30日讯 近日，武汉艾米森生命科技股份有限公司（简称“艾米森”）向港交所递交上市申请，联席保荐人为建银国际与交银国际。

新浪证券近日刊载《癌症早筛公司艾米森IPO：营收额不足千万靠缩减费用减亏 关联方或股东贡献超6成营收》。文章指出，2023年、2024年及2025年上半年，艾米森的收入分别为623.3万元、723.8万元和651.3万元。尽管2025年上半年同比增长103%，但整体营收规模仍不足千万元。若以其检测产品单价约800元估算，年检测量尚不足万例。

报告期内，公司净亏损分别为6792.2万元、3863万元和1390.6万元。尽管亏损额在收窄，但亏损率仍处高位。2024年，公司经营亏损率达328.7%。从成本结构看，2024年公司研发、销售、管理三项费用合计达3587万元，是同期收入近5倍。

创业最前线在《早期癌症检测公司艾米森闯港股：年入不足千万，关联交易撑起半边天》一文中指出，艾米森的营收规模本就有限，而从构成来看，其主要销售对象是内部关联方，关联交易占比始终居高不下。

2023年和2024年，公司最大客户均为武汉艾诺医学实验室（以下简称“艾诺实验室”），该机构由公司执行董事兼控股股东张良禄全资持有，从事医学检测与合同研究服务。

在报告期内，艾诺实验室对艾米森的采购金额持续上升——2023年为277.6万元，占公司全年收入的44.5%；2024年增至377.4万元，占比进一步提升至52.1%。

这意味着，公司在两个年度中近一半的收入来自自家控股股东的实验室。

除艾诺实验室外，公司另一大客户为上市公司凯普生物。凯普生物是国内分子诊断龙头之一，同时也是艾米森的股东。

根据招股书披露，截至最后实际可行日期，凯普生物的控股公司广东凯普生物持有其61%股权，因此广东凯普及其附属公司被界定为艾米森的关连人士。

凯普生物对艾米森的投资可追溯至2018年初。当时公司尚处研发早期阶段，凯普生物作为战略投资方参与其Pre-A轮融资，投资总额人民币1400万元，分两期支付。

目前，凯普生物共持有艾米森约11.69%股权，位列主要股东之一。

2023年，凯普生物及其关联方为公司第二大客户，占比8.9%；2024年为第三大客户，占比9.3%。

换言之，2023年至2024年，公司前两大客户均为关联方或股东背景机构，两者合计贡献收入超过六成。