华熙生物2025年净利增长67%：营收下滑超两成 管理层密集调整 | 大鱼财经

2月27日，华熙生物科技股份有限公司披露2025年度业绩快报。数据显示，该公司2025年实现营业总收入42.17亿元，同比下降21.49%；归属于母公司所有者的净利润2.91亿元，同比增长67.03%。剔除非经常性损益后，公司扣非净利润为1.88亿元，同比增长75.28%。

从财务结构来看，华熙生物呈现出典型的“增利不增收”特征。收入规模明显收缩的同时，主营业务的盈利端出现了较大幅度的改善。

报告期内，该公司对C端品牌体系进行了较大幅度的调整，停运润熙泉、德玛润、润熙禾等子品牌。这些品牌此前投入较多，但产出效率偏低 。相关调整直接削弱了当期的收入体量，但也随之带来了费用结构的深度挤水分 。

费用方面，华熙生物销售费用同比下降超过30%，管理费用同比下降超过10%。费用压缩对利润改善形成直接支撑。同时，本期政府补助以及投资项目公允价值变动等收益的增加，叠加2024年同期较低的利润基数，共同在数据层面上放大了此次业绩的增长幅度 。

在人事层面，2025年华熙生物管理层出现集中变动。包括刘爱华、徐桂欣等多名副总经理陆续离任，原财务总监栾依峥辞任。与此同时，汪卉、相茂功等具备财务及供应链管理背景的人员进入核心管理层。

管理团队的更替与业务线收缩同步发生，反映出组织结构与战略方向在同一周期内进行着剧烈调整。对于这场业务重塑，华熙生物董事长赵燕此前公开透露，公司正试图摆脱行业内依赖单一“明星成分”的营销内卷，转而依托合成生物与细胞生物学底层技术，尝试打通医美、功效护肤及医疗器械等板块的业务壁垒。这一战略考量，也从侧面解释了公司为何在近期决然砍掉缺乏核心竞争力的外围子品牌，将资源向高壁垒业务收拢的内在逻辑。

从行业竞争格局来看，玻尿酸护肤品市场竞争依然激烈，产品同质化问题仍然存在。华熙生物在合成生物、新材料等方向的研发投入，未来能否转化为稳定的收入来源，还需通过后续财报进一步观察。

二级市场方面，资金对华熙生物阶段性变化有所反应。今年1月5日至2月27日期间，公司股价区间累计上涨8.425%，区间换手率39.47%，成交量超过1.9亿股。截至2026年2月27日收盘，华熙生物报47.36元/股，总市值约228.1亿元。

记者:杜林 编辑:孙菲菲 校对:汤琪